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中房網訊 （蘇曉/文）得益于連續新政利好疊加年末房企業績沖刺，2024年房地產市場以“翹尾”收官。

克而瑞研究中心日前發布的報告顯示，2024年12月，TOP100房企實現銷售操盤金額4513.9億元，環比增長24.2%，同比持平。但全年來看，百強房企累計實現銷售操盤金額38840.2億元，同比降低28.1%，仍延續筑底調整態勢。

土地市場方面，2024年房企投資表現更加謹慎、收縮，投資額也“一降再降”，全年新增土儲金額TOP100總量同比降31%，較2020年高點減少76%。

?千億房企縮減至11家

從房企季度表現來看，前三季度市場基本處于低位運行，而得益于9月末連續的新政利好，四季度企業銷售翹尾回升。

2024年第四季度，百強房企銷售操盤金額同比轉正，微增0.2%，企業銷售表現明顯優于前三季度。

從銷售門檻值變化看，2024年，百強房企銷售門檻值繼續下移，且各梯隊門檻均降到近年最低。

其中，TOP10房企銷售操盤金額門檻同比降低39.3%至979.6億元。TOP30和TOP50房企門檻也分別同比降低30%和34.1%至265.6億元和154.8億元。TOP100房企的銷售操盤金額門檻則降低31.6%至75.5億元。此外，2024年全口徑千億房企數量進一步減少至11家，已回到2016年水平。

投資謹慎收縮，拿地百強房企金額同比下降31%

在整體市場“止跌回穩”以及核心城市集中拍地之下，年末房企投資也迎來“翹尾”。

根據報告，2024年12月重點監測30家房企單月投資金額（全口徑）接近1500億元，同環比分別增長6%和66%，拿地金額連續兩個月大幅回升，創近兩年新高。

值得注意的是，房企投資已連續三年下滑。根據報告，2024年新增土儲百強房企的新增貨值、總價和建面百強總和分別為22062億元、10729億元和10566萬平方米，同比降幅分別為31%、31%和21%，降幅較去年末持續增大。尤其是投資金額，與2020的高峰相比已經下跌了76%。

拿地銷售比也持續下行，2024年百強房企拿地銷售比僅0.17，與去年相比下降0.04，創近五年新低。

不過，其與11月末的0.16相比，提升了0.01，市場“止跌回穩”下，最后一個月在規?；雵髱酉?，拿地積極性略有回升。同時，分梯隊看，TOP10房企拿地銷售比為0.25，較11月末回升0.04，TOP11-20房企拿地銷售比為0.14，較11月末回升0.06，這兩個梯隊房企年末沖刺效果最為顯著。

值得一提的是，市場下行周期中，企業投資也更加聚焦，新增貨值集中度持續走高。

報告顯示，2024年10強房企新增貨值占62%，較11月末和2023年全年均增加3個百分點。其他梯隊中，TOP11-20房企今年新增貨值僅占13%，同比減少了6個百分點，TOP21-30房企僅占4%，同比減少2個百分點，這兩個梯隊中不少房企今年暫緩拿地，工作重心持續為銷售回款；其次TOP31-50和后50強房企的占比都相應地比去年同期有小幅提升。

從不同類型房企全年拿地情況看，2024年仍然保持了“少數央國企占主導、多地城投托底、民企持續萎靡”的格局。但央國企同樣深陷市場銷售持續筑底的影響，投資愈發謹慎，雖然投資規模保持領先，但較去年大幅下滑。

在拿地金額TOP100中，央企、國企拿地金額同比下降36%和21%，占金額百強比重分別下降3和2個百分點，至40%和19%。

而這也導致在多個地方土地市場依舊需要城投平臺公司進行托底。一方面體現在上榜城投拿地金額占比達到26%，僅次于央企，且上榜數量中，城投企業也是占據了半壁江山；另一方面，城投平臺公司拿地金額同比增長35%，與央國企、民企等形成明顯反差。

?3月小陽春行情有望延續，企業投資還在筑底期

克而瑞研究中心認為，2025年1-2月受春節假期影響，環比回落是大概率事件，不過考慮到政策加持和當前弱復蘇成交慣性，3月小陽春行情有望延續，考量到2024年基數較低，一季度同比仍不乏回正的可能。

分能級來看，一線城市成交熱度延續，整體成交面積穩中微降。二線城市成交規模持穩，強弱城市間輪動復蘇。三四線城市成交規模將延續筑底行情，不過整體調整已接近市場底部，降幅還有望持續收窄。

同時，克而瑞研究中心預計，在銷售端仍未實現大面積、普遍性止跌回穩的情況下，2025年企業投資側仍不會有明顯的起色，整體依然以謹慎、分化為主旋律。

另外，從城市角度來看，房企將聚焦于核心城市或自身深耕區域，過去對全國化布局的追求將不再，2025年投資也將繼續聚焦，核心城市和優質地塊可能將出現局部火熱的情況；從企業角度看，頭部的國央企預計將持續領銜發力，持續在市場低迷期補充優質土儲，中小規模房企和大部分民企則預計持續觀望，待后市表現來決定是否提升投資力度。