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近日，基于對全球320位億萬富豪客戶的調(diào)研，瑞銀發(fā)布了《2024年全球家族辦公室報告》。

通過家族辦公室管理巨額財富，是越來越多超高凈值人群的選擇。據(jù)了解，被瑞銀調(diào)研的客戶，平均財富凈值達(dá)到26億美元（約188億元），家辦平均管理財富達(dá)13億美元（約94億元）。

家族辦公室在2023年進(jìn)行了一些重大的戰(zhàn)略資產(chǎn)配置調(diào)整，以重新平衡投資組合。隨著一些地區(qū)的商業(yè)房地產(chǎn)價格下跌，他們對房地產(chǎn)的配置有所下降。《報告》顯示，家族辦公室對房地產(chǎn)配置占比從2023年的13%下降到2024年的10%。在超高凈值人群看來，房地產(chǎn)在全球都面臨著結(jié)構(gòu)性的調(diào)整，吸引力有所下降。

2024年，家族辦公室普遍提高了對成熟市場債券等固定收益產(chǎn)品的配置，從2023年的15%提升到2024年19%。瑞銀財富管理家族咨詢北亞區(qū)主管盧安悅表示，該變動幅度為五年來最大，因為在加息背景下，債券收益率上漲。

AI浪潮之后下，全球有78%的家辦表示對人工智能感興趣，是未來兩到三年的投資主題之一，89%的北亞區(qū)家辦表示會投資人工智能，其次被看好的領(lǐng)域是醫(yī)療健康和自動化及機器人。

在另類投資方面，包括中國客戶的北亞區(qū)家辦，約34%資產(chǎn)配置在另類投資，全球客戶這一比例為42%，而美國客戶高達(dá)60%。

另外，北亞區(qū)、大中華區(qū)客戶持有現(xiàn)金的比例較高，達(dá)到14%，全球家辦平均為10%，美國客戶家辦更是僅有6%，這也意味著，大中華區(qū)的家辦有足夠的資金儲備尋找新的投資機會。

相較而言，中國的家族辦公室歷史較短。清華大學(xué)五道口金融學(xué)院全球家族企業(yè)研究中心主任助理、研究專員許嫘提到，國內(nèi)90%以上的家族辦公室在2010年后成立，但發(fā)展速度很快。家族辦公室在海外市場歷史悠久。在亞洲地區(qū)，其傳承多在兩代和三代之間，而歐洲甚至有傳承十幾代的案例。

清華大學(xué)團(tuán)隊在2018年和2022年分別對國內(nèi)的單一家族辦公室調(diào)研。2018年，國內(nèi)家辦的平均資產(chǎn)管理規(guī)模在88億-100億元的水平，到2022年增長到250億元的水平，顯示出民間財富積累顯著增加。

許嫘提到，家族辦公室非常能夠提供耐心資本、長期資本給一些有前景的初創(chuàng)企業(yè)，如瑞典瓦倫堡家族在A輪投資了阿里巴巴、李嘉誠投資了臉書等。在中國經(jīng)濟高質(zhì)量轉(zhuǎn)型中還會涌現(xiàn)很多優(yōu)質(zhì)稀缺投資資源，如果企業(yè)家包括家族辦公室能夠抓住機構(gòu)，可以達(dá)到個人財富和社會發(fā)展的雙贏。

呂子杰補充稱，中國乃至亞洲客戶更希望自己的孩子在家族企業(yè)里就職。而在海外傳承多代的家族里，更側(cè)重培養(yǎng)下一代如何做好股東而不是做CEO。

瑞銀全球家族及機構(gòu)財富亞太區(qū)主管辜良雄表示：隨著亞太區(qū)將成為全球最大的投資熱點，近一半的亞太區(qū)家族辦公室計劃在未來五年內(nèi)增加對亞太區(qū)的資產(chǎn)配置。

在一定程度上，由于房地產(chǎn)等行業(yè)監(jiān)管的影響，可持續(xù)發(fā)展正成為家族辦公室的重要議題，家辦普遍認(rèn)為，可持續(xù)發(fā)展 可能給其經(jīng)營業(yè)務(wù)和投資組帶來風(fēng)險和機遇。

來源：36氪